CPI拉升因素增多　全年通胀压力增大

内容提要：6月底上调成品油价和电价，7月初提高货运收费标准。在食品类价格涨幅回落，CPI涨幅趋缓的背景下，我国开始逐步调整能源和公共服务品价格。随着支撑CPI高位运行的因素相应增多，全年通货膨胀压力加大，并且在奥运之后可能更为严峻。

 CPI拉升因素增多 全年通胀压力增大

安徽省经济信息中心预测处

 

7月3日，国际原油价格创下144美元/桶的历史新高，今年以来的涨幅已超过40%，全球已进入高油价时代。我国的原油进口依存度逐年上升，油价上涨对我国经济增长的影响越来越大。今年一季度，我国的石油对外依存度达49%，比2006年高2个百分点。国际油价每变动1美元/桶，将影响我国GDP相应变动0.046个百分点。预计今年油价的上涨将影响我国GDP增长约2个百分点。未来时期，石油等能源的供求仍然处于紧平衡状态，2008—2013年，非欧佩克国家燃料供应（含生物燃料）的年增长率将下降至0.5%，而受新兴国家经济增长推动，燃料需求每年将增长1.6%。

    国际油价的不断攀升造成国内外油价倒挂，国内炼油行业处境艰难。据测算，中石油、中石化的炼油方面盈亏点在80美元/桶左右，目前国际油价已超过140美元/桶，国内三大石油公司需要的补贴将超过2000亿元。靠财政补贴已不是长久之计，成品油调价势在必行。国家6月份将汽油、柴油的平均基准价分别上调了达16.7%和18.1%，如果国际油价继续走高，国家仍有可能进一步调整成品油价格。成品油价格上调会增加交通运输、农业生产、汽车、钢铁等行业的成本，进而影响工业品出厂价格（PPI），输入性通货膨胀压力在不断加大。

    截止到6月30日，秦皇岛山西大同优混煤平仓价报于950-980元/吨。国内煤炭价格已连续8周持续上涨，周涨幅达50元/吨。煤炭价格的持续上涨使发电企业效益不断下降。今年1—5月份，我国电力行业利润下降74%。煤电之间矛盾的加深，必然引起电价上调。继6月19日将销售电价上涨4.7%后，7月初国家发改委决定适当提高南方、华中、华东、西北、华北和东北六大电网电价。尽管此次调价不是按照煤电联动原则进行，但如果煤价持续上涨，第三次煤电联动可能提前。一旦实施第三次煤电联动，电价涨幅将超过5%。电价的大幅上涨可能进一步带动民用电价、液化气、水及其他公共服务品价格的上涨。同时，煤炭价格上涨还会带动相关产品价格上涨。为抵消原材料价格上升带来的影响，钢铁、冶金、化工、煤气等行业的产品价格也将有所上升。

    5月份，我国工业品出厂价格上涨8.2%，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.9%，我省分别为10.6%和13.2%，涨幅均创2005年以来新高。6月以来，随着国家各项调价措施的出台，PPI继续上升的动力增强。以成品油价和电价调整为例，成品油调价500元，可能导致PPI上升0.4个百分点。况且，PPI的上涨具有输入性和外生性，受国际能源价格上涨和国内调价政策影响，未来数月PPI将保持上升势头，PPI向CPI传导的风险加大。

    PPI上涨通过三种途径加大CPI上涨压力。一是PPI（煤炭、成品油、电力）→农业生产资料→农产品→CPI；二是PPI（采掘工业）→水电燃料→CPI；三是PPI（原料工业、加工工业）→工业消费品→CPI。目前，国家对农业生产实行补贴，对水、电、油、气实行政府定价，且此次调价不涉及农业、化肥生产和居民用电，但是农业生产资料和工业消费品价格的不断上涨，表明上游产品价格上涨已向下游产品传导。但目前传导的途径主要表现为第一和第三种，如果国家放开价格管制，水电气等的价格将全面上涨，PPI将全面向CPI传导。从当前情况来看，这种传导效应还不十分明显，因为从上游产品向下游产品传导有一定的时滞。短期内CPI受PPI上涨的影响较小，7—9月份传导效应将明显加强，上下游产品价格间的传导将由原先的CPI向PPI演变为PPI向CPI。

    为缓解物价上涨给居民生活带来的压力，全国不少地方大幅上调工资，并制定规范的工资波动机制。北京将企业工资指导线下线从“零增长或负增长”，改为“增长3.5%”，上线和基准线提高了2%。江苏把“企业工资增长调控目标”改为“企业工资指导线”，上线（预警线）为18%、基准线为12%，下线为5%，较去年均有所提升。我省为应对物价上涨，也将建立合理的工资增长机制，并使开展工资集体协商的企业在工会组织企业中占到50%以上。据透露，我省拟将全省职工平均工资增长基准线定为12%。此外，上海、广东、深圳等省市也出台了工资上调措施。各地工资标准提高，引起了社会各界对“工资—物价”轮番上涨的担忧。从短期来看，“工资—物价”的恶性循环不会在国内出现，但是，工资的大幅上涨对推动CPI上涨的压力却不容忽视。

    目前，蔬菜、水果、水产品等产品价格较年初均出现大幅回落，随着生猪存栏量的增加以及生猪集中出栏期的到来，猪肉价格下跌明显，食品类价格对居民消费价格的推动作用在逐渐减弱。与此同时，去年翘尾因素的影响在不断减小。5月份，全国及我省的CPI首次出现回落，6月份涨幅更低。从我省来看，下半年，食品类价格涨幅仍会维持在15%左右，翘尾因素在2.6%左右。下半年，若不考虑调价因素，全省CPI涨幅在5.5%左右，全年在6.9%左右。

    能源原材料价格上涨、劳动力成本上升等因素无形中影响着CPI，加大了全年通货膨胀的压力。煤电油等调价措施的出台，强化了下半年水、电、气等价格调整的预期，且原材料价格上涨使企业生产成本增加，生产、流通、零售等环节提价的可能性加大。综合考虑这些因素，我省CPI在7.5%左右。

综合来看，虽然前期影响CPI上行的食品类价格因素在减弱，上游产品价格上涨的传导效应却在不断加强，使CPI保持在高位运行的因素相对增加了，全年通货膨胀的压力较大，明年宏观调控的难度将进一步增加。持续高位运行的物价对工业（钢铁、轻纺、汽车等行业）、农业等影响较大，政府部门在预防通货膨胀、加大价格管制的同时，要提高对这些行业的扶持力度，促进国民经济的稳定增长，避免经济出现明显的下滑。

 

（执笔：李红梅）

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